Rentabilidad e Impuestos


Cuando un empresario o un inversionista en el escenario de la evaluación de un proyecto de inversión nos pregunta ¿y luego de todo el esfuerzo empresarial que me va a quedar? Nos está preguntando por la utilidad, y más importante aún, por la rentabilidad. Para este empresario, la respuesta estará influida por el complejo ramal tributario de nuestro país.

La rentabilidad es la medida de la productividad de los fondos comprometidos en un negocio, y desde el punto de vista del análisis a largo plazo de la empresa, el aspecto más importante a tener cuenta. Pues bien es este coeficiente, la rentabilidad,  es una cifra afectada directamente por los impuestos. Recordemos que la rentabilidad solo puede medirse usando un coeficiente que combine las utilidades del negocio con otra cifra, bien de los estados de resultados, bien del balance o de algún otro informe de los que le presenta a los dueños y stakeholders de la empresa.

Teniendo presente el pragmatismo de nuestros empresarios señalemos dos (2) de los indicares de rentabilidad mas usados : 1- Margen operacional de utilidad o rentabilidad operacional: (Utilidad Operacional x 100 / Ventas Netas), representa cuando reporta cada $ de ventas en la generación de la utilidad operacional ; 2- Margen neto de utilidad o rentabilidad neta: (Utilidad Neta x 100/ Ventas Netas), representa el porcentaje de las ventas netas que generan utilidad después del pago de impuestos. Indicadores como los señalados muestran la efectividad de la administración, y de la empresa misma, para convertir los ingresos en utilidades, y es en estos hitos donde es determinante el nivel de tributación con disposiciones que actualmente combinan una variedad de gravámenes que recaen sobre los resultados empresariales  (ImpoRenta + CREE+ SOBRETASA CREE), los cuales, al implicar un mayor valor a ser sustraído en el cálculo de la Utilidad Neta, implicaran un numerador de mayor volumen al momento de determinar los coeficientes, lo cual proyectara, ciertamente, una menor relación de rentabilidad.


El móvil del empresario es la maximización de su inversión, él tratara de obtener lo que más pueda de la misma, no cualquier cosa, y cuantos mayores sean los impuestos, y la carga tributaria en general, menor será la rentabilidad neta de su empresa. 

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Estadísticas de SuperSociedades podrían ser insumo para análisis de la DIAN


Sugerencias: 
1.- Sea consciente de la información económica agregada (como le fue a la economía, a los empresarios, en general)
2.- Sea consciente de la información sectorial (como le fue a los que hacen lo mismo)
3.- Sea consciente de su propia información (como le fue en comparación con otros años = Análisis horizontal y vertical)
4.- TODO CORRECTAMENTE SOPORTADO.











Razones del éxito de la SAS (Sociedad por Acciones Simplificada)


En diciembre de 2008, el congreso de la república expidió la ley 1258 y con esta norma dio vía al tipo societario más usado actualmente en Colombia, la Sociedad por Acciones Simplificada (SAS). Y Las razones del éxito de este tipo de sociedad son, principalmente,  estas:

-        Amplitud en el objeto social, la SAS puede tener una enunciación de actividades a desarrollar, tan amplio como sea la imaginación de sus propietarios (accionistas), situación que facilita y estimula la asunción de nuevas actividades económicas que aporten positivamente a la TIR (tasa interna de retorno) de los accionistas.

-        Flexibilidad en la estructura y reglas internas de la sociedad: la ley 1258 de 2008 estimula que los accionistas establezcan las reglas de la SAS según sus necesidades, estilo y gustos empresariales. Tan así es, que incluso hemos tenido la oportunidad de “importar” estructuras societarias extranjeras para inversionistas residentes en países fuera de Colombia y las hemos “nacionalizado” a través del modelo de la SAS.

-        Libertad para pactar derechos de los accionistas: la SAS le da a sus accionistas la oportunidad de INVENTAR acciones, las cuales además de ser denominadas como lo accionista lo deseen, pueden consagrar derechos por fuera de la usanza tradicional. Así, haciendo uso de esta libertad, bajo el techo de una sola SAS hemos juntado diferentes unidades estratégicas de negocios (UEN), y sin que las  UEN, sus interesados directos y sus resultados, se mezclen.

-        La responsabilidad limitada de los accionistas: es claro el artículo 1 de la ley 1258 de 2008 en limitar el riesgo de pérdida (stop loss) para los accionistas de la SAS hasta el monto de lo que estos le han entregado a la sociedad, es decir, hasta lo que le han aportado a ella. De esta manera el patrimonio personal de los accionistas, no se arriesga ante resultados adversos de la gestión empresarial, ni tampoco por deudas tributarias ni laborales, todo dentro de los términos de la ley.

Las que hemos citado, son en nuestro sentir, las razones más importantes del éxito de la SAS. Si tiene alguna duda, quiere crear, o transformar su actual sociedad a una SAS. CONTACTENOS.


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