La acumulación de
reservas es considerada una herramienta
de apalancamiento de proyectos de inversión tendiente a generar incrementos en
las ventas y en los márgenes, generando flujos de caja positivos y crecientes.
El aumento de las
reservas, sea la legal, estatutarias u ocasionales aumentan el valor neto
patrimonial de la empresa y son consideradas una forma de generación de valor
que da solvencia y seguridad al balance de la sociedad. Pero esta idea tiene riesgo
y es este: un exceso de recursos de los
accionistas “parqueados en la sociedad” si no va acompañado de un mejoramiento
de los resultados, como por ejemplo más utilidades, puede suponer una reducción
de las rentabilidad de sus dueños haciendo bajar el ROE (Retorno de inversión en
función del capital invertido).
Recordemos que los
accionistas quieren recibir sus dividendos cuanto antes, a menos que reinvirtiéndolos
tengan una expectativa bien fundamentada de mayores dividendos en el futuro.
Te recomendamos la lectura de este articulo ¿Si aumenta el capital de la sociedad debe aumentar la reserva legal? En qué momento?
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